Exemplary Bonus Certificates in the 9th Week of 2016 (Ukázkové bonusové certifikáty v 9. týdnu 2016)

The ninth week of this year was marked by optimism on the capital markets. The Western European stocks measured by the stock index EURO STOXX 50 experienced price growth in four days out of five. The closing values of the index returned above the magic value of 3000 points after one month, and for the majority of the week they remained there. On the graph below the ninth’s week development is divided by the black vertical line. The value of the index grew by 3.7 % during the week. How did the positive market development influence the exemplary bonus certificates?

Price development of the Index EURO STOXX 50
from 04.01.2016 till 04.03.2016

Rally of the Cap Bonus Certificate

The Cap Bonus Certificate on Index EURO STOXX 50 with the ISIN DE000GT6YD37 closed trading at a price of EUR 85.28 on Friday, March 4, which was by 5.7 % higher than last Friday, February 26. The value of the certificate thus grew closer to the maximum possible yield, which is EUR 89. In the graph it is obvious that the growth of the value of the index EURO STOXX 50 up to 3037 points further extended the size of the safety pillow, which is shaped by the distance of the actual value of the index and the safety barrier level, which is 2240 points. The safety pillow is in this case more than 797 points, i.e. some 26 %. If such a positive trend persists in the markets, then the certificate actually offers a yield potential of 4.36 %, which is more than 15.2 % p.a. if recalculated on an annualized basis.

Critical situation for the Reverse Bonus Certificate

The growth of the value of the index EURO STOXX 50 on the contrary is not favorable for the exemplary Reverse Bonus Certificate on Index EURO STOXX 50 with the ISIN DE000GL6MDT4. As it has been already mentioned in the recent articles, the value of this certificate tends to grow while the value of the index falls, and vice versa. The yield potential of this certificate depends on the price development of the index; particularly it depends on the fact whether the value of the index grows on or above the safety barrier level of this certificate, which is 3100 points. The distance of the safety barrier level is from the perspective of the Friday’s closing price of the index less than 63 points only, i.e. approximately 2 %. This is already extremely critical for the value of the reverse certificate, and the probability of breaking of the safety barrier level has increased significantly. This affected the price of the reverse certificate, which fell down substantially and it closed trading at EUR 7.59 on Friday, March 4. The price of the certificate therefore lost more than 19.2 % of its value in the ninth week. Potential purchase of this certificate would be therefore very speculative, and in case of further growth of the index by the already mentioned 2 % would inevitably mean a substantial loss of invested funds. However, if the situation turned around and the value of the index stopped growing and/or started to fall, then the certificate would actually offer a yield potential of more than 96 %, which would be finally more than 240 % p.a. on an annualized basis. The risk is however in this case huge.

Expectation for the tenth week

We are going to continue to watch the exemplary bonus certificates. The next week is going to be very interesting in the markets too. On March 10, the markets will impatiently wait for the meeting of the European Central Bank and for its decision on extension of its measures for stimulation of the economy. Potential increasing of the monthly volume of the purchased assets would probably further stimulate the markets to continue to grow. On the contrary potential keeping of the monthly purchased assets volume at current levels would probably bring disappointment to the markets. The significance of the tenth week can be really spectacular.

************

Czech Version / Česká verze

Ukázkové bonusové certifikáty v 9. týdnu 2016

Devátý týden tohoto roku byl týdnem optimismu na kapitálových trzích. Západoevropské akcie měřeny indexem EURO STOXX 50 zažily čtyři dny z pěti cenový růst. Uzavírací hodnoty indexu se po měsíci opět usadily nad magickou hodnotou 3000 bodů a většinu týdne se nad touto hranicí též udržely. Na grafu níže je vývoj posledního týdne oddělen černou vertikální čarou. Hodnota indexu za týden vyrostla o 3.7 %. Jak se pozitivní vývoj na trzích projevil na ukázkových bonusových certifikátech?

Cenový vývoj indexu EURO STOXX 50 od 04.01.2016 do 04.03.2016

Spanilá jízda Cap Bonus certifikátu

Cap Bonus Certifikát na index EURO STOXX 50 s ISIN DE000GT6YD37 uzavřel k pátku 4. března obchodování na hodnotě 85.28 EUR, což je o 5.7 % výše než k pátku 26. února. Hodnota certifikátu se tak dále přiblížila svému výnosovému maximu, které činí 89 EUR. Z grafu je patrné, že růst hodnoty indexu EURO STOXX 50 na 3037 bodů dále rozšířil ochranný polštář v podobě vzdálenosti aktuální hodnoty od úrovně ochranné bariéry, která je 2240 bodů. Ochranný polštář v tomto případě činí již více než 797 bodů, tedy 26 %. Pokud by se podobně pozitivní trend na trzích udržel, tak certifikát aktuálně nabízí možnost zhodnocení 4.36 %, což v ročním vyjádření odpovídá zhodnocení přes 15.2 % p.a.

Kritická situace pro Reverse Bonus Certifikát

Růst hodnoty indexu EURO STOXX 50 naopak není příznivý pro ukázkový Reverse Bonus Certifikát na Index EURO STOXX 50 s ISIN DE000GL6MDT4. Jak již bylo zmíněno v minulých článcích, hodnota tohoto certifikátu roste, když hodnota indexu klesá a naopak. Výnosový potenciál tohoto certifikátu je závislý na vývoji hodnoty indexu, především tedy na faktu, jestli hodnota indexu vyroste na nebo nad hodnotu ochranné bariéry tohoto certifikátu, která činí 3100 bodů. Ochranná bariéra je tedy z pohledu páteční zavírací ceny indexu vzdálena pouze necelých 63 bodů, což je zhruba 2 %. Tato situace je pro hodnotu reverse certifikátu již extrémně kritická a pravděpodobnost proražení ochranné bariéry značně vzrostla. To se projevilo na ceně certifikátu, která v průběhu týdne značně klesla a k pátku 4. března uzavřela na 7.59 EUR. Cena tohoto certifikátu v devátém týdnu klesla o více než 19.2 %. Potenciální nákup tohoto certifikátu by byl již značně spekulativní a v případě dalšího růstu indexu o již zmíněná 2 % by nevyhnutelně znamenal významnou ztrátu investovaných prostředků. Pokud by se však situace otočila a hodnota indexu by dále nerostla a naopak by začala klesat, tak certifikát by aktuálně nabídl výnos přes 96 % a v ročním vyjádření dokonce přes 240 %. Riziko je však v tomto případě ohromné.

Očekávání pro desátý týden

Budeme dále ukázkové certifikáty sledovat. Příští týden bude na trzích též velmi zajímavý. 10. března budou trhy netrpělivě čekat na zasedání Evropské centrální banky a na její rozhodnutí, jestli přijme další opatření k stimulaci ekonomiky. Navýšení měsíčního objemu vykupovaných aktiv by trhům nejspíše dalo další stimul k růstu. Případné setrvání u stávajícího objemu vykupovaných aktiv by na trhy nejspíše přineslo zklamání. Význam desátého týdne může být pro trhy opravdu velkolepý.